Sekiranya ekonomi dunia akan menjadi lebih kecil ke depan, industri penerbangan AS mendahului kurva.
Syarikat penerbangan telah turun secara dramatik sejak musim perjalanan musim panas berakhir, bersiap untuk dunia minyak bernilai $ 140 setong. Mereka telah menghilangkan pesawat yang lebih tua dan laluan marjinal yang menyumbang sekitar 10% dari kapasiti seluruh negara, dan mereka telah melaksanakan bayaran yang diharapkan dapat menambahkan ratusan juta pendapatan tahunan untuk syarikat penerbangan utama.
Sejak itu, harga minyak turun dengan mendadak, menetapkan tahap untuk apa yang dilihat oleh banyak orang sebagai tahun 2009 yang menguntungkan. Kad liar adalah sama ada pergolakan pasaran kewangan akan mempengaruhi permintaan, tetapi sejauh ini pemotongan industri nampaknya mengimbangi sebarang kesan dari kemungkinan penurunan dalam perjalanan.
Dengan laporan pendapatan syarikat penerbangan yang akan dimulakan minggu ini, para pemerhati akan memerhatikan berita mengenai trend tempahan masa depan.
AMR dan Delta akan melaporkan pada hari Rabu, sementara Continental dan Southwest akan melaporkan pada hari Khamis.
Di US Airways, "tempahan tetap kukuh dan kami tidak menghadapi masalah untuk mengisi syarikat penerbangan," kata CEO Doug Parker dalam wawancara baru-baru ini. "Tetapi anda tidak boleh tidak peduli."
UAL, ibu bapa United Airlines, bergerak untuk mengurangkan kapasiti musim gugur dan musim sejuk, keputusan yang "sangat tepat pada masanya, sebahagian besarnya didorong oleh harga minyak yang tinggi tetapi sebelum krisis [kewangan] tiba," kata CEO Glenn Tilton kepada ATW Online minggu lalu . Kapasiti pemotongan United sebanyak 16%.
Tilton mengatakan United tidak melihat penurunan penumpang yang signifikan pada suku tahun ini, walaupun ada "pelunakan" dalam tempahan hadapan untuk tahun depan.
Tanpa ragu, beberapa syarikat penerbangan akan membayar harga untuk pertaruhan lindung nilai bahan bakar yang mereka buat ketika minyak diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi. Bulan lalu, United mengatakan pendapatan suku ketiga akan merangkumi kerugian $ 544 juta dari kontrak lindung nilai bahan bakar. Alaska Air mengatakan minggu lalu bahawa ia menjangkakan kerugian suku ketiga yang "signifikan" disebabkan oleh barang-barang khas termasuk kerugian bernilai $ 220 juta dari lindung nilai bahan bakar.
Namun, seperti yang dikatakan Ketua Pegawai Eksekutif Amerika Gerard Arpey pada bulan Julai semasa panggilan pendapatan suku ketiga, kejatuhan harga minyak "akan menjadi masalah kelas tinggi."
Sementara itu, Parker menyatakan bahawa penumpang cenderung untuk memeriksa bagasi atau mengambil minuman ketika dikenakan bayaran. Sebagai contoh, pada bulan September, jumlah beg yang diperiksa di US Airways turun sebanyak 25%. "Kami tersandung pada produk yang lebih baik," katanya.
Banyak penganalisis syarikat penerbangan optimis mengenai tahun 2009. Dalam laporan baru-baru ini, penganalisis Avondale Partners Bob McAdoo menulis bahawa pelabur bimbang bahawa permintaan semakin perlahan, tetapi dia mengatakan pengurangan kapasiti dua digit lebih banyak daripada menutup kekurangan.
"Berdasarkan perbincangan baru-baru ini dengan pelbagai pasukan pengurusan syarikat penerbangan, kami percaya penjualan pasaran saham yang tajam dan kelemahan ekonomi keseluruhan semasa tidak memperlambat permintaan untuk perjalanan udara," tulis McAdoo minggu lalu. "Tempahan baru dalam tujuh hari terakhir tidak berbeza daripada minggu-minggu kebelakangan ini atau berbeza dengan corak tempahan tahun lalu."
Penganalisis Standard and Poor Jim Corridore mempunyai keraguan. Dia baru-baru ini mengulangi pegangan Amerika, menaikkan harga sasaran 12 bulan menjadi $ 8 dari $ 6. "Untuk '09, kami berpendapat penurunan harga minyak yang mendadak baru-baru ini akan menyebabkan kerugian yang jauh lebih rendah daripada yang kami harapkan sebelumnya, walaupun kami tetap waspada terhadap dampak krisis kewangan global terhadap permintaan perjalanan udara tahun depan," tulis Corridore.
Namun, penganalisis JP Morgan Jamie Baker menulis dalam laporan baru-baru ini bahawa bahkan permintaan untuk turun cukup besar, "kita mengalami masa yang sukar untuk memodelkan kerugian." Baker mengatakan saham syarikat penerbangan didagangkan jauh di bawah nilainya, dengan mengatakan: "Tidak ada yang kami alami hampir untuk menjelaskan harga saham $ 5 baru-baru ini untuk United, memandangkan kami menjangkakan ia akan memperoleh sesuatu yang serupa (tanpa cukai) pada tahun 2009." JP Morgan mempunyai hubungan kewangan dengan United yang merangkumi bertindak sebagai pembuat pasaran.
